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AW每日金融简报

2026年8月9日 · 周日 22 分钟 15 条 · 3 选题洞察
01

AW选题与洞察

Story Angles & Insights
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选题 01

降息潮里的逆行者:大行把5年期存单摆回货架,小银行反而加息33个基点

7月存款挂牌利率刚降25个基点,8月剧情反转:工、农、中、建四大行把下架9个月的5年期大额存单重新上架,1.60%上架即售罄;同一周,湖北枣阳等农商行上调6款存款产品利率最高+20个基点,广东五华惠民村镇银行2—3年期定存较4月最高上调33个基点。

这不是降息潮逆转,是负债端抢钱分化:大行用"可转让的5年期"锁长期存款,小行用更高的挂牌价抢本地存款——同一个"存钱",不同银行给出相反报价,说明在利率底部区域,价格谈判的空间回来了。

AW洞察

饭局上可纠正"利率只会一路降"的直觉:现在是"大行抢长钱、小行抢本地钱"的结构性行情。客户有3年以上不用的钱,国债、大额存单、中小行定存三个报价要摆在一起比,而不是默认存进工资卡所在行。

选题 02

利润翻倍+108.6%的另一面:头部14家拿走八成利润,有产品退保率2189%

58家非上市人身险公司上半年净利润616.86亿元、同比+108.6%,51家盈利;但头部14家公司拿走全行业超80%的利润,个别产品综合退保率高达2189%,近八成公司"董监高"换血;58家综合投资收益率中位数仅2.46%

利润翻倍的两大推手——科创50半年+64%的投资行情、新会计准则的利润弹性——都不是"经营改善"。同一周,普通型人身险预定利率研究值1.94%连续两季度回升:负债成本止跌、投资端给了甜头,险企最舒服的阶段,恰恰是客户要看清"复苏成色"的时刻。

AW洞察

客户拿"险企利润翻倍"问"我的分红是不是稳了"时,拆三层:利润靠投资行情而非经营;研究值两连升只说明新单保底成本止跌,不等于既有保单多分钱;选公司看连续多年分红实现率与偿付能力,不看半年报净利增速。

选题 03

明早开卖:同一笔三年不用的钱,国债1.63%、5年期存单1.60%、定存1.25%

8月10日(周一)起,第五、六期凭证式储蓄国债发行:3年1.63%、5年1.70%,单人单期限购50万元,只能本人持身份证到承销行柜台购买;同期四大行5年期大额存单1.60%额度已售罄,3年定存挂牌仅1.25%——10万元存3年,国债利息4890元、定存3750元,差1140元。

凭证式与电子式不同:手机银行买不了、发行期内不能提前兑取、历史经验常当天售罄。"麻烦"本身就是那1140元的定价——这单生意拼的不是收益,是周日晚上有没有把身份证放进包里。

AW洞察

今天就做的事:提醒有需要的客户(尤其父母辈)明早带身份证去柜台,优先3年期——5年期1.70%与3年1.63%利差仅7个基点,久期补偿不足;抢不到国债,再退到大额存单1.55%档或股份行5年期1.75%1.80%

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Hotspots & Insurance
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